» » » ТЕОРИЯ ФИНАНСОВ: В СЕТИ ИНТЕРНЕТ ФОРМИРУЕТСЯ ПРИНЦИПИАЛЬНО НОВАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

ТЕОРИЯ ФИНАНСОВ: В СЕТИ ИНТЕРНЕТ ФОРМИРУЕТСЯ ПРИНЦИПИАЛЬНО НОВАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

ЯНДИЕВ М.И.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ МГУ ИМ. М.В. ЛОМОНОСОВА

Аннотация. В данной статье обосновывается возникновение принципиально новой модели финансовых отношений на базе условий, складывающихся в настоящее время в сети Интернет. В статье утверждается, что в дополнение к существующим моделям (классические финансы, корпоративные финансы, исламские финансы) в ближайшие годы появится модель интернет-финансов, ключевой особенностью которой станет разрушительное воздействие на современную финансовую инфраструктуру большинства стран мира и следование правилу «будущие деньги дороже настоящих».

Ключевые слова: теория, финансы, модель, новая, развитие, будущее, интернет

 
1. Введение

Цель данной статьи заключается в том, чтобы спрогнозировать развитие финансовых отношений в условиях стремительного роста такого сектора общественной и экономической жизни общества как Интернет. Эта цель сформулирована исходя из следующей авторской гипотезы: в настоящее время в сети Интернет идет формирование принципиально новой модели финансовых отношений – «Интернет финансы».

Как известно, в структуре финансов выделяются три принципиально отличные друг от друга модели организации финансовых отношений. Это классические финансы, корпоративные финансы и исламские финансы (см. таблицу 1). По последнему следует отметить, что модель исламских финансов следовало бы назвать иначе: например модель «религиозных финансов», т.к. помимо исламских возможны иудейские финансы, основанные на Торе, и христианские финансы, основанные на Библии. Однако из них из всех только исламские финансы стали реальностью и поэтому модель финансовых отношений, основанную на соблюдении религиозных запретов и предписаний, называют исламскими финансами. Хотя в будущем, если иудейские, христианские и других типов финансы начнут активно практиковаться, название модели сменится на «религиозные финансы».

Различия между моделями сводятся к следующим принципиальным моментам. Классические финансы ведут свой отсчет с момента начала эмиссии денежных знаков. В их системе координат ценность денег не меняется со временем, т.е. 100 долларов сегодня имеют такую же ценность, как и 100 долларов, ожидаемых к получению через год.

Модель корпоративных финансов ведет свой отсчет с момента начала бурного роста финансовых рынков и предполагает, что ценность денег со временем падает.

Наконец, модель исламских финансов ведет свой отсчет с момента начала бурного экономического развития мусульманских стран. Одним из ключевых постулатов этой модели финансовых отношений является недопустимость кредитования под проценты. Этим она принципиально отличается от первых двух.
Но при этом все три модели объединяет наличие единого эмиссионного центра в лице центрального банка и строгий государственный контроль над сферой финансовых отношений. Это позволяет объединить все три модели под общим термином «централизованные финансы».

Таблица 1. Классификация основных характеристик моделей финансовых отношений

№№ Параметры Существующие модели финансов

Новая финансовая модель:
Интернет финансы
Классические финансы Корпоративные финансы Исламские финансы
1. Момент возникновения модели Начало эмиссии денежных знаков Развитие финансовых рынков Экономический рост исламских стран 1. Независимый доступ в интернет
2. Независимая эмиссия денежных знаков
2, Единый эмиссионный центр Да  Да  Да  Нет
3, Госрегулирование финансовой деятельности  Да  Да  Да  Нет
4, Кредитование под процент Да  Да  Нет  Возможны оба варианта
5, Стоимость денег во времени  Постоянна  Будущие деньги дешевле  Постоянна  Будущие деньги дороже
6, Цель ведения бизнеса Максимизация прибыли  Максимизация стоимости капитала Максимизация стоимости «бессмертной души»* Предположительно: Максимизация личной свободы действий
7, Критерии эффективности ведения бизнеса Превышение доходов над расходами Превышение прибыли над затратами на обслуживание капитала Прирост благосостояния с учетом религиозных ограничений н/д

* Под данной не совсем научной формулировкой следует понимать стремление бизнесмена-мусульманина добиться максимизации семейного и общественного богатств в условиях строгого соблюдения многочисленных религиозных запретов и предписаний.

Источник: разработано автором

Обращает на себя внимание, что появление каждой новой модели связано с бурным ростом в какой-то момент времени одной из сфер экономической или политической жизни общества. В прошлом стремительное развитие финансовых рынков привело к появлению таких возможностей как альтернативность инвестирования и вытекающее из него новое содержание цели ведения бизнеса – увеличение стоимости капитала. А стремительное экономическое развитие исламских стран поставило на повестку дня вопрос о корректном – с точки зрения ислама – инвестировании сбережений, принадлежащих мусульманским государствам и их гражданам.

Соответственно, логичным представляется вопрос, а к чему принципиально новому в области финансов может привести бурный рост сети Интернет и всего, что связано с ним? Попытка ответить на этот вопрос и привела автора к формулировке гипотезы данного исследования.


2. Обзор литературы

С целью анализа литературы по теме данной статьи был проведен поиск на сайте библиотеки Social Science Research Network (ssrn.com), который при ключевых словах «internet finance» дал результат в количестве 5 статей. Это очень мало, учитывая, что количество статей по ключевому слову «finance» составило 19261 шт, а по слову «internet» - 10022 шт.

В работе, единственно наиболее близкой к теме данной статьи (Ping, Chuanwei, 2013), утверждается о том, что интернет-технологии, такие как мобильные платежи, социальные сети, поисковые системы и облачные вычисления, приведут к смене парадигмы в финансовом секторе и появлении нового способа осуществления финансовой деятельности, который автор называет "Интернет Финансы". В работе представлена модель распределение ресурсов в соответствии с новыми условиями. Следует отметить, что автор выбрал правильное направление анализа, но ограничился только такими финансовыми возможностями интернета как мобильные платежи, в то время как количество финансовых услуг, оказываемых в сети Интернет достаточно велико.

Во второй работе (Best, 2005), несмотря на наличие слов «Internet Finance» в заголовке, анализируются только лишь причины и последствия роста и сдутия пузыря на рынке акций интернет-компаний в начале 2000-х годов. В остальных трех работах (Hasen, 2012; Brusoe, 2010; Hasen, 2008) анализируется влияние интернета на законодательство о финансировании избирательных компаний в США и появление новых механизмов такого финансирования.

Кроме того был проведен поиск статей на сайте русскоязычной библиотеки «Научная электронная библиотека eLIBRARY.RU» по ключевым словам «интернет, финансы», в результате чего было получено шесть статей. Это, также как и в предыдущем случае, очень мало, учитывая, что количество статей по ключевому слову «финансы» составило 19261 шт, а по слову «интернет» - 28698 шт. Справочно: добавление в ключевые слова слов «теория» или «модель» приводило к нулевому результату.

Из отмеченных выше шести статей можно отметить только три, частично относящиеся к теме данной статьи. В первой работе (Морозова, 2014) обосновывается необходимость привлечения граждан России, проживающих за границей, к участию в выборах посредством систем интернет-голосования.
Во второй статье (Валент, 2010) сделан обзор результатов интернет-голосования на тему: «Нужна ли добровольная сертификация» (в т.ч. интернет-услуг)? Утверждается, что нужна.

Наконец в третьей статье (Вырковский, Макеенко, 2012) утверждается, что в ближайшей перспективе интернет-редакции средств массовой информации не будут генерировать выручку, достаточную для того, чтобы СМИ могли создавать интернет-редакции как самостоятельный бизнес или отказываться от бумажной версии.

Кроме того следует отметить, что имеется целый ряд работ, в которых описываются товары и услуги, которые появятся в будущем благодаря развитию технологий . Эти работы помогают понять будущие изменения качества жизни людей, но не показывают изменения во взаимоотношениях физических и юридических лиц.

Если суммировать результаты вышеперечисленных работ, то можно сказать, что гипотеза развития на базе интернета принципиально новой модели финансов в научной литературе не обсуждалась, но понимание того, что в интернете уже оказываются услуги, альтернативные традиционным и что этот процесс рано или поздно может перейти в новое качество, есть.


3. Методика

Мы рассмотрим реалистичность гипотезы через последовательное исследование текущих реалий интернета, где уже происходит последовательная подмена реальных финансовых услуг их виртуальными эквивалентами, и последствий от практической реализации ряда амбициозных проектов в области интернета.


4. Реалии сети Интернет

Уже сегодня в сети Интернет можно получить доступ к целому ряду финансовых услуг, абсолютными монополистами на предоставление которых традиционно были банки и финансовые институты. Отметим пять из них, наиболее существенные.

Во-первых, можно стать владельцем электронных платежных средств (виртуальные деньги, например Битконы или Лайткоины), эмитируемых в децентрализованном порядке, а покупательная способность которых определяется исключительно балансом спроса и предложения. Фактически речь идет о выполнении одной из важнейших функций центрального банка.

Во-вторых, услуги электронных платежных систем, позволяют не только переводить средства третьим лицам, но и вести счета, осуществлять платежи и обмен валют. Фактически эти системы это аналоги небанковских кредитных организаций.

В-третьих, можно воспользоваться услугой сервиса Р2Р (People to People). Это площадка для микрокредитования, где заемщики и кредиторы находят друг друга и заключают сделки вне зависимости от места проживания и других условий. Сделка может быть заключена на сумму до нескольких тысяч долларов на срок обычно не более нескольких месяцев. Это альтернатива микрофинансовым организациям.

В-четвертых, это услуга краудфандинга (сrowd funding), позволяющая собрать финансовые ресурсы для решения какой-либо задачи или реализации инвестиционного проекта с неограниченного круга лиц. Возможность воспользоваться данной услугой сокращает число клиентов коммерческих банков и финансовых компаний.

В-пятых, это услуга шерингэкономи (shared economy). Этот термин подразумевает онлайн-платформы, позволяющие людям делиться доступом к своей собственности, ресурсам, времени и навыкам, становясь «микропредпринимателями». По некоторым оценкам, shared economy обеспечивает частичную занятость 10 миллионов человек по всему миру . Фактически администрации таких ресурсов берут на себя по факту функции обеспечения граждан рабочими местами, а это уже замещение функций государства.

Таким образом, складываются условия для создания полностью виртуального коммерческого банка и первый такой банк был открыт 5 января 2015 года в Китае . Он работает только в сети Интернет, используя технологии распознавания лиц.

Кроме того, отметим такие интернет-проекты, как сайты для голосования, поскольку эти площадки потенциально являются в отдаленном будущем прямыми конкурентами парламентов. Например, уже сейчас в рамках проекта партисипаторного бюджета органы власти ряда стран определяют направления расходования части своего бюджета через интернет-голосование.

Кроме того, технически нет преград для запуска таких проектов, как например, виртуальный рынок межбанковских кредитов, способный объединить краткосрочную ликвидность большинства банков мира, или виртуальный рынок Форекс, способный объединить все форекс-площадки мира. Более того, нет технических преград для создания виртуальных биржевых площадок, способных осуществлять первичное размещение акций и облигаций.
Все вышесказанное свидетельствует о наличии в сети Интернет существенного потенциала в части замещения услуг, оказываемых реальными финансовыми институтами.


5. Амбициозные проекты ближайшего будущего в сети Интернет

В настоящее время известно о пяти крупных революционных проектах, способных качественно изменить взаимоотношения пользователей, в том числе финансовые, в сети Интернет.

Во-первых, это обеспечение бесплатного доступа в сеть в любой точке планеты для любого человека. Известно о планах компаний Facebook и Google использовать дирижабли и незадействованные телевизионные частоты для решения этой задачи, а также о планах главы компании SpaceX вывести на околоземную орбиту порядка 700 телекоммуникационных спутников , которые смогут обеспечить бесплатный Wi-Fi доступ в интернет из любой точки планеты.

Во-вторых, это проекты переноса серверов компаний на самолеты и корабли, курсирующие в нейтральных водах . Возможно дальнейшим развитием этого направления станет проект по выносу серверов на околоземную орбиту.

В третьих, это эмиссия электронных платежных средств компаниями-гигантами интернета.

В-четвертых, проект по созданию суперхранилищ данных, способных хранить информацию о каждом действии в интернете вечно.

В-пятых, это создание квантового компьютера, что сделает любое шифрование данных бессмысленным, по крайней мере для тех, у кого не будет такого компьютера.

Кроме того, отметим проекты по созданию систем автоматического распознавания голоса, по замене мобильной связи связью по интернету и появление массового доступа к дешевому и качественному онлайн образованию.

Совокупность существующих и потенциально реализуемых в ближайшее время проектов приведет к серьезным потрясениям.


6. Последствия дальнейшего развития сети Интернет

6.1. Появление свободного и бесплатного доступа в интернет означает, что потребитель, руководствуясь меркантильными соображениями, а также соображениями анонимности и независимости, будет выбирать бесплатный космический Wi-Fi вместо платного проводного отечественного. Также, руководствуясь соображениями независимости и неподконтрольности властям, владельцы сайтов будут выбирать для размещения своих сайтов те сервера, которые размещены за пределами любых национальных юрисдикций. Тогда следует ожидать, что большинство проводных а в будущем и сотовых интернет-провайдеров и владельцев дата-центров, скорее всего, разорится, а органы власти потеряют рычаги контроля за содержанием бесед и контентом сайтов. Так, в частности правоохранительные органы лишаться возможности просматривать переписку и собирать доказательную базу, а также осуществлять блокировку сайтов с противоправной информацией. Станет бесполезным реестр запрещенных в России сайтов.

В ситуации, когда сигнал с компьютера будет уходить через Wi-Fi сразу на спутник, висящий прямо над головой, с него на другой и далее на баржу с серверами, дрейфующую в Тихом океане, большинство государств лишается каких бы то ни было инструментов и рычагов контроля за общением своих граждан. Следовательно, широкий круг активных лиц, начиная от волонтеров и политической оппозиции, продолжая экстремистами, террористами и заканчивая распространителями наркотиков и педофилами, смогут без опасений заниматься подрывом устоев государства и общества.

6.2. В условиях существенного ослабления государственного регулирования сети Интернет, интерес к использованию виртуальных денежных знаков получит дополнительный импульс: это будет еще один шаг в сторону увеличения личной свободы в интернете. Следует отметить, что концепция интернета как свободной территории, функционирующей на принципах саморегулирования, весьма популярна в среде определенных групп пользователей сети.
Использование виртуальных денег станет особо популярным среди малых и средних предпринимателей, а также среди частных лиц. Если технологии позволят проводить расчеты не в течение 10 минут, как это сейчас происходит с биткоинами, а мгновенно, то в условиях сокращение степени госконтроля над интернетом использование тех же биткоинов станет надежным и безопасным механизмом сокращения налогооблагаемой базы. В этом случае весь тот оборот, который ранее осуществлялся в национальной валюте, уйдет в интернет.

Рост использования виртуальных денежных знаков выльется в сокращение скорости обращения национальных денежных единиц. Лучше всего это рассмотреть на простом примере. В условной экономике есть два производителя: производитель еды Z и производитель одежды S. В течение года Z покупает одежды на 100 рублей, а S – покупает еды также на 100 рублей. Если денежная масса составляет 50 рублей, то тогда скорость обращения составит 4,0 ((100+100)/50). После появления возможности использовать, например биткоины для оплаты товаров и услуг, количество закупок в товарном выражении останется прежними, но объем рублевого оборота сократится до уровня, обеспечивающего нулевую прибыль: Z и S покупают например доллары США и далее конвертируют их в биткоины. Затем проводят свои расчеты в биткоинах. Те же их контрпартнеры, кто приобретет у них рубли, впоследствии выставят их на продажу, что увеличит нагрузку на обменный курс рубля. Их приобретать придется скорее всего центральному банку, безвозвратно расходуя на это золото-валютные резервы. Предположим, что в итоге рублевый оборот снизился и составил 100 рублей, а скорость обращения – 2,0. Это означает, что, постепенно, неиспользуемая часть денежной массы накопится на счетах центрального банка и будет там лежать бесполезным грузом. Добавим, что теневой и криминальный сектора экономики также перейдут на интернет-валюту, что еще более снизит потребность в денежной массе.

В таких условиях у центрального банка будет два основных варианта действий: аннулировать часть денежной массы, либо, что представляется более вероятным, предложить рынку кредиты под достаточно высокую отрицательную процентную ставку. Обратите внимание, что в условиях классических и исламских финансов ценность денег неизменна во времени. В корпоративных финансах сегодняшние 100 рублей имеют большую ценность, чем такие же 100 рублей, ожидаемые к получению через год. А в описываемых условиях ценность денег будет также переменной, как и в модели корфина, но только с точностью до наоборот: 100 рублей, ожидаемые к получению через год будут иметь большую ценность, чем такие же 100 рублей, инвестированные (размещенные на депозите) сегодня.

По большому счету с широким распространением интернет-валют у национальных валют ряда стран появится конкурент, чего в истории человечества никогда не было и центральным банкам теперь придется в жесткой конкурентной борьбе предлагать физическим и юридическим лицам воспользоваться именно их валютой, апеллируя к ее надежности и устойчивости ее обменного курса. Это потребует от органов власти уже политических преобразований, нацеленных на повышение эффективности госаппарата и обеспечение законности и преемственности при смене власти, что естественным образом способствует росту доверия к валюте.

Также можно предположить, что небольшие страны с относительно небольшими денежной массой и золото-валютными резервами попросту полностью лишаться собственных валют, поскольку для обслуживания интересов местной экономики может оказаться достаточным операций, совершаемых, например, в биткоинах.

Реальностью станет существенный дефицит государственного бюджета, вызванный сокращением поступлений от налогов. Сокращение доходов повлечет за собой необходимость сокращения расходной части бюджета, что является крайне болезненным для общества мероприятием. Вместе с тем, гипотетически возможна ситуация, что пользователи интернета начнут добровольно собирать деньги (например, биткоины) на реализацию тех или иных уставных задач бюджетных учреждений (школ, больниц, роддомов, музеев и т.п.). таким образом, стоит ожидать изменения объемов и направленности бюджетных потоков. Для стран с высоким уровнем социальных обязательств это плохая новость, поскольку она грозит ростом социальной напряженности.
Если центральный банк вместо аннулирования излишней части денежной массы или предоставления ее кредит на либеральных условиях начнет кредитовать государственный бюджет, чтобы покрыть дефицит, образовавшийся из-за сокращения доходов, то это выльется в рост цен, инфляцию и дальнейшее падение обменного курса национальной валюты.

6.3. Бизнесу всегда нужна стабильность. Если интернет-валюты смогут обеспечить таковую, глобализация получит новый, очень сильный импульс развития. Этому будет способствовать техническая невозможность самоизоляции национальных сегментов сети Интернет. Суперхранилища данных, способные хранить информацию о каждом действии в интернете вечно, помогут составить на любого активного пользователи сети, вне зависимости от его гражданства, подробный профиль, который будет востребован бизнесом для разработки маркетинговых стратегий и политиками – для составления политических. Высокая точность прогнозирования ответных действий клиента на то или иное маркетинговое действие, позволит существенно повысить объем продаж и грамотно диверсифицировать объем продаж по разным территориям. Более того, представляется реальным индивидуальная маркетинговая стратегия, рассчитанная на продажу товара конкретному потребителю, известному продавцу лишь по IP-адресу в сети Интернет.

Стабильность может быть нарушена созданием квантового компьютера, мощностей которого будет достаточно, чтобы парализовать работу любой интернет-валюты, чтобы преодолеть защитные механизмы любого банка, интернет-биржи или оффшора, чтобы установить персональные данные любого человека, чтобы расшифровать секретные материалы любого государства. Понятие банковской тайны (перед властями) очевидно исчезнет. Появление в сети пользователя с квантовым компьютером будет равнозначно присвоению им самому себе статуса суперадминистратора всей сети, что потребует от него принять на себя ряд обязательств, чтобы успокоить остальных пользователей сети. Очевидно, что государство-владелец квантового компьютера сможет не опасаться за судьбу своей национальной валюты.

Несмотря на угрозы, исходящие от суперкомпьютеров, перспективы роста сети Интернет чрезвычайно велики. После обеспечения доступа в сеть каждому жителю планеты, можно ожидать замену мобильной связи связью по интернету и, соответственно, банкротство операторов мобильной связи. Также: массовый доступ к дешевому и качественному образованию под брендами мировых вузов, а также возможность анонимного (без раскрытия своих персональных данных) присутствия в сети и регистрации в сетевых ресурсах по голосу или внешности. Все это приведет к массовому притоку пользователей в сеть и увеличению часов присутствия в сети нынешних пользователей.


7. Выводы

Активное развитие сети Интернет повлечет за собой в самом ближайшем будущем:

  1. Пересмотр содержание понятия «национальный суверенитет»: потеря госконтроля над активностью граждан в сети Интернет, отказ граждан от национальных валют, а также массовое и безнаказанное уклонение налогоплательщиков от уплаты налогов поставят под сомнение само существование многих государств. В связи с этим следует ожидать глобального пересмотра карты мира.
  2. Формирование новой модели финансовых отношений, которая будет характеризоваться децентрализованной эмиссией денежных знаков, отмиранием национальных валют большинства стран, сокращение объемов бюджетного финансирования с частичной заменой его частным финансированием и новой инвестиционной парадигмой: «деньги, ожидаемые к получению в будущем, имеют большую ценность, чем деньги, имеющиеся в распоряжении в настоящее время».
  3. Постановку вопросов в области финансов, в т.ч.: как управлять денежной массой и ликвидностью банковской системы в новых условиях, как взимать налоги и формировать бюджет, что считать риском и доходностью инвестиций?

Учитывая техническую невозможность отключить национальный сегмент сети от всего Интернета, ряд государств постарается принять контрмеры, например, установить вход в интернет и перемещение по нему под реальным именем (по паспорту), усложнить интернет-покупки, введя ограничения на провоз товаров на физических границах государства, установить станции глушения сигнала Wi-Fi, запретить под страхом наказания использование виртуальных денег, а если все это не поможет – анонимно топить корабли с серверами и сбивать спутники. Однако этих мер может оказаться недостаточно, чтобы ликвидировать потенциал роста интернета, за которым стоит спрос на интернет-услуги со стороны миллиардов жителей нашей планеты. Поэтому более целесообразным представляется уже сейчас начать готовиться к неизбежному и учиться жить в новых условиях.


8. Литература

  1. Xie Ping, Zou Chuanwei. The Theory of Internet Finance. March 8, 2013. Volume 8, Number 2, March-April 2013, China Economist. Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=2235967
  2. Kirsty Best. Celebrity.com: Internet Finance and Frenzy at the Millennium. Consumption, Markets and Culture, Vol. 8, Issue 4, 2005. pp. 361-378, 2005. Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1286014
  3. Richard L. Hasen. Chill Out: A Qualified Defense of Campaign Finance Disclosure Laws in the Internet Age. Journal of Law and Politics, 2012, UC Irvine School of Law Research Paper No. 2011-46. Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1948313
  4. Peter W. Brusoe. Campaign Finance and the Internet: Disclosure, Information, and Policy Possibilities. 2010. Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1547256
  5. Richard L. Hasen. Political Equality, the Internet, and Campaign Finance Regulation. Forum, Vol. 61, Article 7, 2008, Loyola-LA Legal Studies Paper No. 2008-11. Electronic copy available at: http://ssrn.com/abstract=1116774
  6. Морозова О.С. Участие граждан, находящихся за рубежом, в национальных выборах: зарубежный опыт и отечественная практика. Фундаментальные исследования, №5-4, 2014. С. 876-880
  7. Валент Е. Нужна ли добровольная сертификация? Век Качества, №1, 2010. С. 28-29
  8. Вырковский А.В., Макеенко М.И. Конвергенция в российской ежедневной прессе: экономические особенности и перспективы. Вестник Московского университета. Серия 10: журналистика, №5, 2012. С. 36-49

 

скачать dle 10.2 Авто Тюнинг кузова